Caro leitor,
Se você for agora no google agora e digitar “recessão”, você talvez tome um susto.
Todo mundo está falando disso!
E com confiança ainda por cima.
Por exemplo, aqui estão algumas manchetes que eu encontrei:
“Crise deve levar EUA a recessão e Fed terá de cortar juros ainda em 2023, diz Capital Economics”
(Ah, não! Eu invisto lá…)
“Haddad admite desaceleração, mas descarta risco de recessão”
(Ufa, pelo menos isso…)
“Brasil entrará em recessão no 2º semestre, diz empresário cearense”
(Ferrou! Era mentira! Estamos condenados!)
…
Pois é.
Todo mundo tem uma opinião diferente sobre as perspectivas nacionais e internacionais de recessão.
Mas não é exatamente sobre o risco de recessão que eu quero falar hoje.
Eu quero falar é sobre algo ainda mais importante do ponto de vista de um investidor.
Isto é: quero falar de todas essas pessoas que estão falando sobre recessão.
Pois veja bem:
Por maior que seja a confiança de certas pessoas ao falarem sobre recessão, o fato é que essa confiança não é nem um pouco justificada se nos olharmos para os fatos.
Por exemplo:
Um estudo do Fundo Monetário Internacional (FMI) mostrou que das mais de 60 recessões em todo o mundo entre 2008 e 2009…
Não houver sequer UMA que foi prevista pelo consenso de economistas profissionais.
Além disso, das 88 recessões que ocorreram entre 2008 e 2012, os economistas esperavam apenas 11.
Isso dá 12,5%.
E mais…
Ao se examinar a precisão das previsões do PIB cobrindo 63 países para os anos de 1992 a 2014, foi descoberto que:
“Enquanto os analistas geralmente estão cientes de que os anos de recessão serão diferentes dos outros anos, eles erram a magnitude da recessão por uma grande margem até que o ano esteja quase no fim”
Ou, nas palavras do macroeconomista e consultor do Departamento de Pesquisas do FMI, Prakash Loungani:
“O histórico de fracasso em prever recessões é praticamente imaculado”
Então eu te pergunto:
Você acha que faz sentido basear decisões de investimento com base nessas previsões?
Pois é…
É por isso que eu nem perco o meu tempo prestando atenção nos oráculos da recessão e eu recomendo que você faça o mesmo.
Há risco de recessão para muitos países em 2023?
Sem dúvida!
É um risco que você deve ter em mente?
Claro!
Mas ao mesmo tempo é preciso lembrar que ninguém prevê o futuro.
No máximo dá para estimar probabilidades e mesmo isso são poucas as pessoas que conseguem fazer bem o bastante para usar essas estimativas na prática.
Com efeito, fazer Market Timing (reajustar sua carteira com base em tentativas de previsão para o futuro com base em dados concretos do mercado) não é recomendada para quase ninguém.
E definitivamente não para um investidor pessoa física comum, que não tem tempo e nem recurso para fazer análises minimamente confiáveis.
Sendo assim, meu conselho é:
Não tome decisões com base na probabilidade ou não de haver uma recessão em 2023.
Ao invés disso é muito melhor construir uma carteira que seja naturalmente resistente à recessões (como uma carteira montada com a Estratégia de Paridade de Risco Do Ray Dalio, por exemplo).
Desse modo você garante resultados bons independentemente do que aconteça – sem precisar se estressar com todas as formas que as suas previsões podem estar (e provavelmente estão) erradas.
Atenciosamente,
Hugo Teixeira