(Publicado Originalmente Em 15 de Fevereiro de 2023)

Caro leitor,

Há várias vantagens em investir em Fundos Imobiliários…

Mas quer um motivo especialmente pertinente nesse momento, em que a Selic se encontra em 13,75%?

Pois vamos lá:

Se você já investiu em renda fixa, então você já deve estar como todo mundo que já investiu com renda fixa:

Frustrado com o leão da receita.

Afinal, sempre que se investe em renda fixa os impostos seguem a tabela abaixo:

Isso significa que você paga de 15% a 22,5% sobre os lucros de qualquer investimento que você fizer.

Ou, sendo mais concreto, são de R$150 a R$225 de imposto para cada R$1000 que você lucra.

Não é pouco.

E sem dúvida o efeito acumulativo desses impostos todos pode desacelerar muito a conquista dos seus objetivos.

No entanto, e se eu te dissesse que existe uma “renda fixa” onde você pode não só receber lucros maiores do que na renda fixa tradicional…

Como ainda por cima o leão da receita não vai sequer tocar no seu dinheiro?

Pois essa opção existe nos chamados “Fundos De CRI’s”.

CRI’s, se você não sabe, são títulos de renda fixa atrelado ao setor imobiliário.

Existem vários CRI’s diferentes e eles podem pagar taxas pré-fixadas, como por exemplo, 15% ao ano, ou então taxas pós-fixadas, como IPCA + 10% ou CDI + 7%.

No entanto, há uma diferença crucial entre CRI’s e outros tipos de renda fixa:

Como o setor imobiliário é vital para o Brasil, o governo deixa os dividendos dos CRI’s isentos de impostos.

Isso significa que se você tiver um CRI que paga IPCA + 15% por exemplo, você vai receber todos esses rendimentos só para você.

Então os CRI’s com certeza são um investimento de renda fixa interessante.

Porém…

Não é nem sequer dos CRI’s que eu estou falando aqui.

Estou falando de um investimento que é mais interessante ainda, que são os fundos imobiliários de CRI.

Funciona assim:

Apesar de um CRI ser renda fixa, um fundo de CRI é renda variável.

Pois se trata de um fundo que, como todo o fundo, é dividido em cotas que então são vendidas para o mercado.

Assim, ao contrário do valor dos CRI’s em sim, o valor das cotas naturalmente varia de acordo com o que o mercado está disposto a pagar por elas.

Veja o gráfico abaixo para entender melhor:

(A linha vermelha representa o valor patrimonial e a linha azul representa o preço de mercado do ativo)

Isso significa que, ao investir num fundo de CRI’s, você receberá os dividendos normalmente…

Mas, ao mesmo tempo, também tem a oportunidade (que só existe na renda variável), de comprar eles BARATOS!

E quando você compra uma cota BARATA, isso significa que os seus dividendos serão proporcionalmente bem maiores.

Por Exemplo:

No momento existe um fundo muito bom que está pagando em média R$1,23 por cota ao mês.

E, considerando que o valor patrimonial das cotas está em R$98,04…

Isso significa que, se você comprasse as cotas pelo “preço justo”, a estimativa dos seus retornos em dividendos nos próximos 12 meses seria de 15,1%.

15,1%

Sem impostos.

Sendo que hoje o CDI está em 13,65% e que em qualquer investimento com 100% do CDI e prazo de 12 meses você teria que pagar 17,5% de impostos.

(De modo que, na prática, esse investimento com 100% do CDI te daria um retorno de 11,26% e não 13,65%).

Ou seja:

Desse jeito já dá para ver a vantagem de se investir nos FII’s certos.

No entanto, não é nem disso que eu estou falando.

Estou falando é do fato de que as cotas desse fundo não estão custando R$98,04.

Estão custando R$82,77!

Ou seja: muito baratas.

De modo que, se você comprasse cotas desse fundo por esse valor, a sua estimativa de ganhos para os próximos 12 meses seria de…

17,8%!

Sem imposto.

Ou seja: esse é um bom exemplo para ilustrar o tipo de oportunidade que existe hoje no mercado de fundos imobiliários.

E para dizer que, investindo com cuidado no mercado de FII’s, é sim possível obter retornos muito mais interessantes do que na renda fixa mesmo com a Selic em 13,75% .

Atenciosamente,

Hugo Teixeira

Consultor de Valores Mobiliários Autorizado Pela CVM; Especialista de Investimentos Certificado Pela ANBIMA; Trader e Investidor Profissional há 16 Anos