Caro leitor,

Essa semana passada eu tive uma conversa que é bem educativa para investidores.

Foi com um velho conhecido meu, que recentemente começou a investir e que entrou em contato comigo para falar de um FII que ele havia comprado no final de abril.

Um FII simpático que pagava 10,5% de dividendos ao ano.

E esse conhecido estava bem animado.

“10,5% ao ano é bem legal, não é?”, ele me perguntou.

“É legal pensar que vou acabar o ano com esse lucrinho!”

Então eu dei uma olhada no fundo…

E senti uma pontada no peito.

Eu nunca gosto de dizer esse tipo de coisas para as pessoas, mas nesse caso era necessário.

“Cara”, eu disse. “Eu dei uma olhada aqui no fundo e… você não fez um bom negócio não. Esse FII não vai te dar lucro tão cedo”

O tom da conversa rapidamente mudou.

De animado o cara foi para ansioso em um microssegundo.

“Como assim? Tem alguma coisa errado com a gestão do FII?”

“Não”

“Tem algum problema nos imóveis dele?”

“Não”

“Mas então por que ele não vai me dar lucro tão cedo?”

“Porque você comprou as cotas do fundo por quase 20% acima do valor patrimonial das cotas”

Pois é…

O erro que esse conhecido cometeu na verdade é bem comum.

O erro de comprar um FII depois de olhar apenas para os dividendos que ele dá.

Pois é o seguinte.

Uma das coisas mais importante que você precisa saber sobre FII’s é:

Mais cedo ou mais tarde, o preço das cotas SEMPRE se aproxima do valor patrimonial das cotas.

E geralmente isso nem demora muito para acontecer.

Dessa forma, imagine o seguinte caso.

Imagine que você compra uma cota de FII cujo valor patrimonial por cota é R$100 e que te rende em média R$1,20 em dividendos por mês.

Nada mal, de fato.

No entanto, imagine também que, por uma anomalia de mercado, você tenha comprado essa cota não por R$100, mas por R$120.

Ai, ai…

Daí é problema.

Pois isso significa que, nesse caso, o preço das cotas tende a se DESVALORIZAR até voltar para R$100.

Pode levar alguns meses ou muitos meses, mas é quase inevitável.

E isso significa que, enquanto você lucra com os dividendos, você sofre prejuízo com o preço das cotas.

Se, por exemplo, o peço das cotas caírem de R$120 para R$100 ao longo de um ano (o que seriam bem comum), daí você teria ganho R$14,40 em dividendos…

Mas PERDIDO R$20,00 com o preço das cotas.

Ou seja:

No fim teria sido um mal negócio, pois você certamente poderia ter aplicado em um outro FII, que te daria lucro logo de cara (ou invés de levar mais de um ano para começar a te dar retornos).

E isso vale principalmente em um mercado como o de agora, onde há MUITOS FII’s ótimos que estão realmente baratos.

Então tome cuidado e não caia na “armadilha dos dividendos”.

Dividendos são importantes, óbvio.

Mas eles não são os únicos valores importantes.

E, se você não levar isso em conta, inevitavelmente vai perder tempo e dinheiro.

Atenciosamente,

Hugo Teixeira