Caro leitor,

Eu já falei bastante sobre a irracionalidade e emotividade do investidor médio, mas hoje eu quero fazer uma coisa um pouco diferente.

Hoje eu quero demonstrar isso um pouco melhor.

E é por isso que eu vou mostrar para você exatamente como as emoções dos investidores comuns se exaltam ao longo dos ciclos de mercado…

Fazendo-as agir como o que Richard Dennis chamou de “multidões loucas”.

Mais especificamente ele disse:

“Os mercados são apenas multidões loucas; quando emocionalmente sobrecarregados, quase sempre estão errados”.

E entender como exatamente essas multidões loucas se comportam é muito importante para você poder interpretar o mercado a qualquer momento.

E para você manter a calma e tomar sempre as decisões certas.

Assim, para deixar esse processo bem claro eu vou emprestar um pouco da descrição feita por Howard Marks no excelente livro Mastering The Market Cycle.

No qual ele se aprofunda de forma muito interessante nas relações entre os ciclos de mercado e a psicologia do investidor médio.

Inclusive dividindo essa relação em três estágios nos mercados de alta. E três estágios nos mercados de baixa.

Funciona assim:

Mercados de Alta

Estágio 1: O Início da alta

Esse é o momento em que tudo começa.

Até então o mercado podia estar em uma situação estagnada ou até num mercado de baixa.

Então claro que as pessoas não estão muito animadas em investir.

Consequentemente, o investidor médio (que age por emoção e não por razão) não percebe que está num mercado bom.

Essa é a primeira maneira com a qual ele é sabotado pelas próprias emoções.

Ele fica com medo. E seu medo se torna inação.

No entanto, enquanto isso, o investidor racional entende o que está acontecendo.

E começa a comprar antes de todo mundo.

Ou seja: ele tem a perspicácia de ver o que poucas pessoas vêm.

E a ousadia de agir mesmo sem ver muitas outras pessoas fazendo o mesmo.

Por causa disso, ele colherá sempre os maiores frutos.

É sempre esse tipo de investidor que mais lucrará em qualquer ciclo de alta. Já os outros…

Estágio 2: O Despertar Do Mercado

É aqui que se torna claro que o mercado está em alta.

Todo mundo começa a falar disso em todos os lugares.

Consequentemente um monte de gente começa a investir e, apesar de essas pessoas não lucrarem tanto quanto as que entraram antes…

Ainda sim elas podem lucrar bastante se não enrolarem demais.

Mas aqui há uma armadilha:

Como o mercado está tão bom, as pessoas ganham dinheiro investindo em qualquer coisa.

Mesmo se estiverem investindo sem estratégia nenhuma e do pior jeito possível.

E daí ficam otimistas.

Muito otimistas.

Otimista DEMAIS na verdade.

O que nos leva ao terceiro estágio…

Estágio 3: O Êxtase

Nesse estágio o ciclo de alta já está acontecendo há algum tempo.

Não precisa ter passado muito tempo na verdade.

Alguns meses já bastam para jogar o mercado num frenesi.

Num estado de espírito tão otimista…

Que todo mundo enfia na cabeça que o mercado vai subir PARA SEMPRE.

Ao mesmo tempo em que um monte de investidores que não sabem de NADA enfia na cabeça que sabem TUDO sobre investimentos.

Ou seja: o otimismo em excesso se mistura a uma autoconfiança em excesso.

Por isso os investidores médios tendem a não levar à sério qualquer ameaça que pode significar uma virada na situação.

E seguem investindo com riscos cada vez maiores.

É aqui também que as últimas pessoas que jamais investiriam na bolsa finalmente vencem o medo e começam a aplicar.

No entanto… enquanto todos estão em clima de festa, o investidor racional tem uma atitude diferente.

Ele sabe que dependendo do caso um ciclo de alta pode durar muito tempo.

Mas ele também sabe que mercado nenhum sobe para sempre.

E que é justamente quando todo mundo está extasiado com o mercado que as coisas tendem a virar.

Então ele fica alerta, como uma gazela que sabe que há leões por perto.

E daí o que ele faz?

É sobre isso que eu vou falar no e-mail de amanhã, então não perca!

Atenciosamente,

Hugo Teixeira