Caro leitor,

Warren Buffett disse uma vez:

“É melhor investir em ações de ótimas empresas a bons preços do que investir em ações de boas empresas a ótimos preços.”

Mas como tudo o que grandes nomes do mercado dizem, essa frase precisa ser interpretada com cuidado…

Afinal, quando se fala de mercado financeiro, nada NUNCA é preto no branco.

E aqui é o seguinte:

Warren Buffett não nasceu rico.

Os seus primeiros investimentos foram uma lástima.

Ele vendia cedo demais, ficava com medo de comprar uma ação mais barata e agia como um iniciante típico.

Mas a coisa começou a mudar drasticamente quando ele conheceu o seu mentor Benjamin Graham.

Graham mostrou que uma estratégia muito boa para investir em ações era justamente comprar algo bom a um ótimo preço e esperar.

Não importava se a empresa era a melhor do universo ou se era apenas comum e nada de especial.

O mais importante?

O preço.

Warren Buffett aceitou facilmente as lições do seu mentor e passou a comprar bons ativos a preços ótimos.

E a coisa funcionou maravilhosamente bem.

Note que antes de ser um bilionário, Buffett precisou acumular os seus primeiros milhões e esses foram alcançados através da procura incessante de PECHINCHAS no mercado de ações.

Ele até tinha um apelido peculiar para essa estratégia:

Cigar-butt investing.

Ou, se preferir…

Investimento de resto de charuto.

A ideia era que um charuto pela metade ou até apenas com apenas 30% dele sobrando, ainda oferece algum prazer.

Então era possível fumar esse restinho de charuto e depois, simplesmente jogar fora.

O porém era que um resto de charuto era absurdamente mais barato que um charuto inteiro e novo.

Então “investindo” nesses restinhos, Buffett poderia aproveitar essas “tragadas baratas” e lucrar bastante.

Em outras palavras:

Ele poderia comprar ativos muito abaixo do valor patrimonial e lucrar quando eles se recuperassem ou quando a empresa fechasse e os ativos fossem vendidos e devolvidos aos acionistas.

Então não tinha nada dessa história de comprar empresas incríveis a preços justos.

Nada disso, Buffett comprava às vezes até tranqueiras.

E ele fazia isso porque valia muito a pena!

E daí, você me pergunta…

“Se a estratégia restinho de charuto era tão boa, porque Buffett começou a ir atrás de ótimas empresas?”

Um motivo simples: ele começou a ficar rico demais.

Quando você tem pouca grana para investir, é muito fácil aplicar U$100 mil ou U$200 mil em um único ativo.

Mas quando você tem bilhões e mais bilhões de dólares, é impossível comprar ativos baratos sem fazer a cotação explodir para cima, destruindo a sua estratégia.

Então quando ele já estava bastante rico, ele precisou mudar a estratégia para ficar ainda mais rico…

E começou a ir atrás de ativos não só de grande qualidade, mas que também tinham liquidez o suficiente para ele.

A lição aqui é simples:

Um bilionário investe como um bilionário.

Então se você ainda não é um (ou um multimilionário) entenda que a frase de Buffett, de procurar apenas o supra sumo de qualidade, se aplica principalmente a ele…

E se você quiser ir atrás das pechinhas, você não estará fazendo nada que ele mesmo não faria se estivesse na sua pele.

Atenciosamente,

Hugo Teixeira