Estava reparando que até agora escrevi pouquíssimos posts dedicados aos praticantes da análise fundamentalista.

Para mudar um pouco esse “monopólio” da análise técnica, apresento aqui 8 dicas de como investir sabiamente originadas de um gênio dos investimentos e pupilo de Benjamin Graham, conhecido como o pai da análise fundamentalista.

De quem estou falando? De ninguém menos do que do bilionário Warren Buffett!

Então, sem mais delongas, os conselhos…

1 – Regra número 1, nunca perca dinheiro. Regra número 2, não esqueça a regra número 1. Essa é simples, quanto mais perdemos, mais fica difícil recuperar o que foi perdido. Perdeu 50%? Precisa de 50% pra voltar ao que era antes? Não! Precisa de 100%! Portanto, não perca (muito) dinheiro! Porque chega uma hora que fica praticamente impossível recuperar tudo pra ficar no break-even. Devemos nos lembrar daquela tabelinha clichê que aparece em todos os livros de investimentos escritos no universo:

PerdaBreak-Even
10%11.1%
15%17.6%
30%42.9%
50%100%
90%900%

2 – É mais fácil evitar problemas do que se livrar deles. Fique longe de empresas com problemas muito sérios, saiba o que está fazendo, você pode estar pondo as mãos em uma bomba prestes a explodir. Ás vezes uma ação está muito barata sem razão alguma, o que, ocasionalmente, pode ser uma boa oportunidade de investimento, porém é muito mais fácil encontrar ações baratas que só estão com os preços baixos porque as coisas não vão nada bem. Logo, preste muita atenção, e se for o caso, fique longe. É muito melhor (e mais barato) previnir do que remediar.

3 – O mercado, como o Senhor, ajuda a quem se ajuda. Mas ao contrário do Senhor, o mercado não perdoa aqueles que não sabem o que estão fazendo. Bolsa de Valores = Selva. Você não entraria na selva sem antes procurar saber o que pode encontrar lá. Pelo menos levaria um rifle, e um mata-moscas… E, nos mercados é a mesma história. Preparação é o mínimo. É muito caro ser ignorante.

4 – Você deve investir em uma empresa que até um imbecil consiga administrar, porque um dia desses, um imbecil o fará. Empresas sólidas com bons fundamentos dificilmente afundarão no caso de algum mané assumir o cargo de CEO. E, se um CEO mané for causa para preocupação, talvez a empresa não fosse tão “inafundável” assim para começo de conversa.

E eles eram assim grandões óh! Uma maravilha!

5 – Existe uma grande diferença entre empresas que precisam de muito capital para crescer e aquelas que crescem com pouco ou nenhum capital. Ás vezes é necessário pouco capital para manter o status quo, vejamos a Coca-Cola por exemplo, eles gastam proporcionalmente muito menos dinheiro produzindo seus refrigerantes do que a Ford gasta produzindo carros. O refresco é sempre o mesmo, muda no máximo a embalagem, agora os carros, mudam tudo o tempo todo. E essas mudanças fazem com que seja muito mais caro manter um bom crescimento para essas empresas.

6 – Você não precisa recuperar o dinheiro da mesma forma que o perdeu. Essa vale tanto para fundamentalistas quanto para técnicos. Só porque você perdeu uma grana com um investimento ruim, não é motivo para querer recuperar o dinheiro com o mesmo investimento ou tipo de investimento. Não insista em algo que você já viu que não está funcionando. Concentre-se em procurar por oportunidades em outros lugares, e se elas não estiverem lá, espere.

7 – Procure empresas previsíveis. Warren Buffett investe em empresas que podem ser previstas sem grande chance de erro, por exemplo, será que daqui a 30 anos a Coca-Cola continuará existindo? Será que as pessoas continuarão tomando refrigerante em 2040? E lâminas de barbear? É possível que daqui a 40 anos as pessoas ainda precisem se barbear? Lógico! Portanto, a Gillete, assim como a Coca, podem ser consideradas empresas previsíveis.

8 – Com informações privilegiadas e 1 milhão de dólares, você pode ir à falência em um ano. Cliché que algumas pessoas insistem em ignorar. Não ouça conselhos de ninguém. O cara é diretor de não sei lá o quê? Tanto faz, ignore. Não seja uma Maria-vai-com-as-outras. Faça seus próprios estudos, tire suas próprias conclusões e viva com as consequências. É possível estar errado algumas vezes? Sim, porém o risco de perder dinheiro seguindo outras pessoas cegamente é infinitamente maior.

... E então o OVNI desceu do espaço e fez um clarão enorme assim óh!

Essas dicas foram tiradas do simpático (e barato, 10 pilas) “O Tao de Warren Buffett”, livro de Mary Buffett e David Clark.

E você? Concorda com o vovô bilionário? Comente abaixo!

4 Comments

  1. Tomoyuki Honda 6 de março de 2010at21:29

    Alternativa ´Outra coisa´ da enquente. Estou reenviando.
    Gostaria de ver estudos analisando a relação entre a liquidez (meio circulante, juros, crédito, poupança etc.) na economia e a Bolsa de Valores. E também saber a opinião do autor do site.
    Há algumas pessoas que estudam esses dados, como o economista Frank Shostak (http://mises.org/articles.aspx?AuthorId=115 e http://www.mfglobalspreads.com/press/Pages/MarketCommentary.aspx .
    Aqui no Brasil tem Leandro Roque, do mises.org.br (exemplo, http://mises.org.br/Article.aspx?id=249 e http://mises.org.br/Article.aspx?id=391, entre outros).
    Essas análises trazem projeções a longo prazo, de meses, e é um assunto bastante complexo. O material de Shostak está em inglês, mas não é difícil de entender.
    Não sei se o autor do site conhecia esse assunto.

    Reply
    1. Hugo 7 de março de 2010at16:04

      Olá Tomoyuki, é interessante o tema proposto, eu não tinha considerado algo assim para a ToDo List. Dá para tirar alguns bons posts sobre o assunto, porém talvez não exatamente o que você espera. Explico com um exemplo, existiram os motivos para a crise de 2009, ok, poderíamos analisá-los e estudá-los, porém no final, inevitavelmente ficaríamos com a mesma sensação Deja Vù que se tem quando estudamos qualquer coisa sobre a história da economia. Comigo essa sensação foi muito forte ao ler uma entrevista do famoso especulador Richard Dennis, basicamente ele citava os motivos para a crise de 2009, achando que iria acontecer em 1982, ele estava errado? De certa forma, já que seu timing foi péssimo, porém o padrão foi o mesmo. Temos várias outras crises e todas elas são parecidas, os mesmos padrões se repetem o tempo todo e conforme você vai estudando é fácil perceber que as pessoas não aprendem com o passado.

      O padrão de crise econômica mais comum é: a economia vai bem, o crédito está bom e o consumidor vai gastando, aí o crédito aumenta, o consumidor gasta mais, os bancos vão ficando irresponsáveis e empurrando ainda mais crédito, chega uma hora que a coisa explode. Tudo passa e então as pessoas ignoram o passado e
      repetem tudo novamente.

      A mais velha (apesar de não ter saído da bolsa de valores) foi em 1907 quando a liquidez na NYSE chegou quase a 0 e foi preciso a ajuda do JP Morgan para resolver a situação, e a crise mais recente, em 2008. Poderia analisar todos esses padrões e explicar como esses elementos citados (juros, crédito, etc) se relacionam entre si desde o começo da história da economia. Basicamente seria uma grande análise das análises por assim dizer. Mas de uma forma histórica e estatística, já que algo específico, de curto prazo (por esse ponto de vista, meses = curto prazo) e pouco valor contínuo (repetitivo, já aconteceu antes, acontecerá novamente) seria de pouco valor para traders e investidores responsáveis.

      Mas é um bom tema.
      Obrigado pelo feedback.

      Reply
  2. Juliano 8 de outubro de 2010at12:20

    Olá Hugo, tenho acompanhado suas explanações sobre investimentos, me foram de muita valia. Principalmente no que desmistifica Análise Técnica e Fundamentalista, que são apenas “ferramentas” e não “seitas”.

    Sou iniciante no assunto e lí alguns livros como: “A bola de Neve – Warren Buffett e o negócio da vida”, “O Investidor Inteligente”, “Avaliação de Empresas: Da Mensuração Contábil à Econômica – FIPECAFI” e outros de contabilidade.

    Gostaria que indicasse alguns outros livros que possam me ajudar nessa jornada, e alguns sites (confiáveis) que tenham dados melhores expostos sobre os ATIVOS.

    Que continue publicando essas elucidações, ainda mais agora em mercado favorável, muitos “cairão de para-quedas”.

    Dede já agradeço, abraço,

    Juliano

    Reply
    1. Hugo 19 de outubro de 2010at15:50

      Fala Juliano!

      Eu gostei bastante do… caramba… O Jeito Warren Buffett de Investir. Sites bons com dados são o INI e o Fundamentus. Só não sei se os dados são na mosca, mesmo porque eu estou mais para a especulação do que para os investimentos 😉

      Se você estiver sério mesmo, acho mais negócio você procurar os dados diretamente nos sites das empresas. Vai dar mais trabalho porém a garantia é maior. E como investimentos são sempre para o longo prazo, acho uma boa ir direto na fonte 😉

      Mesmo assim acho o INI muito bacana 🙂

      Abraço,
      Hugo

      Reply

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